Vangold Mining – Raketenstart zum Produzenten

Akt. Kurs: 0,11 CAD/0,07 EUR Börsen: TSX: VGLD/Frankfurt WKN: A2PfRJ

Nachdem Vangold sich in den letzten 20 Jahren mit zahlreichen Projekten verzettelt hat und nie richtig in die Gänge gekommen ist, scheint sich nun ein „Phönix aus der Asche“ zu entwickeln. Insider halten eine Kursvervielfachung vom aktuellen Niveau aus für möglich. Hintergrund ist die Konzentration auf ein Projekt, die Pinguico Mine in Mexico, die bis zur Schließung in 1913 infolge des Bürgerkrieges hochprofitabel war, ja sogar an der New York Stock Exchange notierte.

Jedes Jahr wurden satte Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet. Dies konnte bei einem Silber Preis von 55 Cent/Unze und einem Goldpreis von 18 Dollar/Unze erreicht werden. Durch die plötzliche Stilllegung konnte das Potential der Mine bei weitem nicht ausgeschöpft werden. Die Schächte in der Mine liegen in einer Tiefe von 100 bis 350 Metern und sind somit relativ nah an der Oberfläche. Die Kosten für die Neueinrichtung der Transportinfrastruktur um das Gestein an die Oberfläche zu befördern sind somit moderat und sollten nicht aus dem Ruder laufen.

Geschäftsbereicht Piguico Mine von 1909 zum Download

Zudem ist ein großer Bestand an „Stockpile“ vorhanden, der nun sofort monetarisiert werden kann, um die weiteren Kosten für die vollständige Inbetriebnahme der Mine und die Erneuerung der Infrastruktur zu finanzieren.

Besonders interessant und bislang noch von keinem Analysten entdeckt, sind die sogenannten Deffered Tax Assets die sich bei Vangold durch den angelaufenen Verlust in der Bilanz von 47 Mio. CAD auf ca. 5-7 Mio. CAD belaufen dürften. Diese stille Reserve kommt zur Geltung, falls die Gesellschaft ein Projekt hat, das profitabel ist und in diesem Falle wie Eigenkapital gewertet werden kann. Wenn man dieses versteckte Asset berücksichtigen würde, wäre die Bewertung der Gesellschaft auf dem aktuellen Niveau defacto bei 0 kanadischen Dollar.

Start mit der Verwertung des Stockpiles und erste Ergebnisse

Die Gesellschaft hat damit begonnen, die ersten 1000 Tonnen Gestein an an die nahegelegene Endeavor Mine zu liefern, die die entsprechen Mühlenkapazitäten hat. Dort wird das Gold und Silver vollautomatisch extrahiert und kann verkauft werden. Die Grades sollen nach den historischen Daten bei über 1,2 g pro Tonne liegen. Je nach Recovery Grade kann Gestein mit Goldgehalten ab ca. 0,5 g/Tonne wirtschaftlich verwertet werden. Zudem verfügt die Mine unter Tage noch über weitere erhebliche Stockpile Vorräte, die noch deutlich höhere Grades von bis zu 3,5 g (equivalent Gold)/Tonne beinhalten sollen.

Alles in Allem kann mit einem Erlös nach Kosten von 10 bis 15 Mio. Dollar und einem sofortigem Cash Flow gerechnet werden.

Restart der Pinguico Mine nach 100 Jahre Lock Down kann beginnen

Die Pinguico Mine liegt in einem der reichhaltigsten Silber und Goldgebieten der Erde, schon im 18. Jahrhundert wurde ein großer Anteil der gesamten Silberproduktion der Welt im Bundesstaat Guanajuato gefördert.

Mit den Einnahmen aus dem „Stockpile“ kann die Mine wieder aktiviert werden und genügend hochgradiges Erz fördern. Durch die besondere Infrastruktur in der Gegend, mit 3 möglichen Partnern für die Verarbeitung des Erzes, benötigt Vangold zudem keine eigenen Mühlenkapazitäten. Dies spart ebenfalls erhebliche Investitionen in Höhe von 50 bis 75 Mio. Dollar und machen normalerweise einen Grossteil der Investitionen bei einer Mine aus.

In einigen Monaten sollte bereits abschätzbar sein, wann zumindest eine Teilinbetriebnahme der Mine möglich sein wird und welche Bohrprogramme notwendig sein werden, um Ziele zu identifizieren.

Die nächste spannende Frage wird dann natürlich sein, welche Grades man erbohrt, hier kann es durchaus größere Abschnitte von 20 bis 30g Gold pro Tonne geben. Die Penguico Mine ist ein e hochgradradige Mine und hatte in der Vergangenheit durchaus Grades von bis zu 60 g / Gold pro Tonne über grössere Abschnitte

Fazit:Vangold könnte sich zu einem Highflyer unter den kanadischen Goldexplorern und Minen entwickeln. In Anbetracht des Cash Flows aus dem Stockpile und des großen Potentials der Mine ist die Gesellschaft zur Zeit eklatant unterbewertet. Nicht zu vergessen die enormen steuerlichen Verlustvorträge, die eine verdecktes Asset von 5-7 Mio. CAD darstellen und schon fast der gesamten aktuellen Bewertung der Gesellschaft entsprechen.

Weiterhin ist extrem positiv, dass relativ wenig Kapital benötigt wird, um die Mine zu aktivieren, da laufender Cash Flow aus der Verwertung des vorhandenen Gesteins generiert werden kann. In den nächsten Tagen sollen die ersten Ergebnisse der ersten 1000 Tonnen Gesteins bekanntgegeben werden. Fallen diese im Rahmen der Erwartungen aus ( ca. 1,2 g/T Gold) , wird die Aktie den „Turbo“ einschalten. Die nächste Frage wird dann sein welche Grades im Untergrund gefunden werden, hier kann man aber davon ausgehen dass mindestens 5 bis 10 g/Goldequivalent vorhanden sind.

Es wird auch zeitnah die News erwartet, wie viel Liquidität durch die Ausübung der laufenden Warrants in die Firma geflossen ist. Das Management rechnet mit einem Zufluss von über 1 Mio. CAD. Sollte auch dies eintreffen, wird die Aktie wohl Vollgas geben. Vom aktuellen Niveau her ist durchaus, auch begünstigt durch die allgemein gute Marktlage, eine Verdreifachung des Kurses möglich, auf Sicht von einem Jahr kann auch noch wesentlich mehr möglich sein.

Erstempfehlung am 09.06.2020 bei 0,11 CAD
Vangold Mining Inc.
www.vangoldmining.com
Rating: strong buy
Risiko: mittel
12-M.-Ziel: 0,50 CAD Dollar
Aktienkurs: 0,11 CAD / 0,07 EUR
Börsen: TSX: VGLD /Frankfurt
WKN: A2PFRJ
Unternehmensinfos:
Land: Kanada
Geschäft: Gold Explorer
CEO: James Anderson
Tel. +1 (778) 989-5346
1000 – 409 Granville Street,
Vancouver, British Columbia V6C 1T2, Canad
E-Mail: james@vangoldmining.com

Analyst: Andreas Schmidt

Disclaimer/Risikohinweis

Unternehmensrisiken: Wie bei jeden Unternehmen bestehen Risiken hinsichtlich der Umsetzung des Geschäftsmodells. Es ist nicht gewährleistet, dass sich das Geschäftsmodell entsprechend den Planungen umsetzen lässt. Insbesondere ist nicht sicher, in wieweit die Erlöse ausreichen, um einen Deckungsbeitrag für die Gesellschaft zu generieren. Wirtschaftliche Schwankungen und ein nachlassender Konsum könnten die Geschäfte ebenfalls negativ beeinflussen.

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